商品期货收盘普遍上涨，燃料油涨逾5％，棕榈油、沪镍涨逾4％，棉花、焦煤涨

截至国内期货市场收盘，商品期货普遍上涨，燃料油涨逾5%，棕榈油、沪镍涨逾4%，棉花、焦煤涨逾3%，液化气、生猪、花生、焦炭、硅铁、沪锌、棉纱、铁矿石、原油涨逾2%。

近期商品市场风险偏好持续调整。商品期货价格已经连续两天普遍飘红。国内油价也收复了国庆后的全部跌幅，SC再次突破700元/桶。但由于前期深度下跌，燃料油整体估值偏低。所以对于这次油价上涨有很强的弹性。油价方面，目前支撑油价强势的因素有:第一，目前美联储加息步伐较之前预期放缓，美元指数下跌。关注11月1日至2日美联储FOMC会议的结果；第二，石油输出国组织提高了对原油的需求预期，这对油价有明显的短期支撑。燃料油方面，前期由于亚太地区高硫资源过多，高硫供需平衡宽松。但随着高硫裂解减弱，伏价降至低位，利空用尽后，观察未来基本面是否有好转迹象。策略上，一方可以关注傅的抄底机会。差价方面，可以关注多富少补的机会。

华泰期货:美联储加息放缓有助于提振全球宏观情绪。

美联储加息放缓有利于提振全球宏观情绪。a股的估值和绝对价格已经处于较低水平，具有长期持有价格，而内需型的工业品需要警惕旺季不景气的风险。

商品子行业方面，海外目前呈现供需偏弱格局；欧盟能源困境达成协议，全球原油供应格局依然偏紧，给原油价格一定支撑。但长期海外经济下行风险和美国政府持续调控通胀政策将带来一些潜在风险，原油和原油链商品仍将维持震荡格局；

目前有色板块处于多空交织的局面，全球低位对价格形成一定支撑，而海外经济疲软拖累需求预期，需警惕全球有色库存反弹的风险；

农产品的看涨逻辑是最流畅的。随着北半球进入冬季，干旱问题持续发酵，继续提振减产预期。基于供给瓶颈和成本传导的长期农产品看涨逻辑也对价格形成支撑。

基于我们对美元指数和美债利率短期见顶的判断，贵金属建议逢低做多。